ECB vreest verkoopgolf obligaties door Nederlandse pensioentransitie

In dit artikel:

De voorgestelde pensioenhervorming in Nederland leidt tot zorgen dat Nederlandse pensioenfondsen massaal Europese obligaties kunnen afstoten, aldus waarschuwingen van de Europese Centrale Bank. De ECB signaleert dat zulke verkoopgolven marktonrust kunnen veroorzaken en de financieringskosten opdrijven, met name voor grote investeringen in defensie en energie. Ook internationale zakenbanken treffen voorbereidingen: zij houden rekening met grotere koersvolatiliteit en mogelijke aanpassingen in klantportefeuilles en risicomodellen. De kern van de vrees is dat een herallocatie van pensioenkapitaal – wanneer fondsen bijvoorbeeld posities in vastrentende waarden liquideren – druk zet op de vraag naar schuldbewijzen en daarmee op rente- en kredietvoorwaarden in Europa. Voor beleggers en beleidsmakers betekent dit verhoogde alertheid, omdat langdurige verkoopdruk bredere economische en strategische projecten duurder kan maken.