Huisartsen deed deel 'buy-and-hold'-portefeuille al snel weer van de hand

In dit artikel:

Pensioenfonds Huisartsen introduceerde een aandelenstrategie die volgens de bedoeling een klassieke buy-and-hold-benadering zou zijn: een portefeuille met zo min mogelijk transacties. In de praktijk bleek die belofte op korte termijn al te wankelen: van de 65 aangeschafte bedrijven waren er na ongeveer tien maanden zes alweer van de hand gedaan.

Die handelingen vormen een duidelijke afwijking van het oorspronkelijk gecommuniceerde beleid en roepen vragen op over consistentie en motivatie. Mogelijke verklaringen zijn herwegingen vanwege risico- of rendementsoverwegingen, operationele aanpassingen, of actuele gebeurtenissen rond specifieke ondernemingen; het artikel noemt echter geen concrete redenen of bedrijfsnamen. Voor deelnemers is relevant dat meer handelen kan leiden tot hogere kosten en afbreuk doen aan de langetermijnvisie die een buy-and-hold-strategie normaliter nastreeft. Het is aan het fonds om nadere toelichting te geven op de verkopen en de mate waarin het gewijzigde handelen structureel is.